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A股再现千股跌停或反应过度 定投指数基金又迎良机

发布时间:2019-06-13 12:01  浏览:

  A股市场迎来一场预期之外的大跌。

  沪深两市周一开盘双双大幅低开,上证综指开盘直接跌破了3000点整数位。股指开盘之后继续下跌,上证综指盘中跌破2900点,最后报收于2906.46点,跌幅达到5.58%;深证成指跌幅更是达到7.56%,创业板指数下跌7.94%;两市超过1000家个股以跌停价报收,千股跌停走势再现A股市场。

  对于这样的走势,市场人士普遍认为A股对于外部不确定性有点反应过度了,更多的是市场情绪的一定宣泄。一方面是市场此前对有关磋商达成协议的预期较高,新的变化使得部分投资者调仓动作过于迅猛;另一方面则是此前A股市场步入调整阶段,市场增量资金短期流入趋缓,无力承接突增的市场抛盘,此消彼长效应之下,一根长阴线就此诞生,同时伴随着一个巨大的向下跳空缺口。

  由于3000点整数位已然失守,A股市场下方支撑位已下移至2月25日的缺口附近,同时沪指的周K线也已逼近20周均线附近,这意味着2800点左右将成为判断A股走势的关键点位,一旦该点位被有效跌破,则意味着2月以来市场的回升将只是一次力度较大的反弹,而非新牛市的启动阶段。这也意味着2800点附近将是多方不得不守的一条防线,这条防线究竟守不守得住呢?

  平安证券策略分析师魏伟等根据可比口径统计发现,2019年一季度A股整体盈利增速为9.39%(剔除金融两油为2.33%),较2018年四季度的-1.90%(-8.20%)有所回暖,但大幅低于2018年一季度的13.32%(20.67%)。

  其中,中小创盈利2018年年报创新低,2019年一季报尽管仍为负增长,但下行幅度有所收窄。2019年一季度的盈利格局为主板(11.32%)>中小板(-5.17%)>创业板(-14.78%)。上市公司盈利走弱主要受宏观经济面临下行压力需求走弱带来的营收回落影响,毛利率小幅下行,净利率则触底反弹。

  对于2019年中报业绩,平安证券认为,受益于宏观经济短期回暖影响,上市公司中报盈利将持续改善,年报盈利仍具有不确定性。企业税费成本有望进一步下行,制造业、新兴产业和消费行业将最受益于减税降费政策。商誉风险有所释放,外延并购有望回暖,并购重组政策自去年10月以来回暖,外延并购盈利增厚有望加大。

  由此可见,在年报不少上市公司业绩大洗牌效应之下,从一季报开始,上市公司的盈利能力开始趋于回升,再叠加目前A股市场整体较低的估值水平,股指实际下行空间相对有限。与此同时,科创板即将推出,政策面的呵护也会适时出现,比如早盘时央行就推出了定向降准的利好,只是在市场一片悲观的情绪中没有得到充分的重视和体现。

  对于投资者而言,短期尚需耐心等待股指见底信号的出现再行入场,此时现金为王的策略将是首选。而对于长期投资者而言,定投指数基金无疑是更为省心省力的选择,因为你押注的是中国经济长期的成长潜力。

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